[회사채] 미국 정크본드 ETF가 있다구? -KODEX iShares미국하이일드액티브 & USHY-

오늘은 미국 정크본드 ETF USHY를 추종하는 KODEX iShares미국하이일드액티브 ETF에 대해서 포스팅을 작성해 보려고 한다.
 
1. 정크본드를 추종하는 ETF라고 ?
 
맞다.
KODEX iShares미국하이일드액티브 ETF
이 상품은 미국 정크본드 ETF인 iShares Broad USD High Yield Corporate B(USHY)를 추종하는 ETF다.
 

USHY를 추종하는 ETF

 
위 스크린샷을 보시면 아시겠지만, 이 상품은 미국 USHY에 96%가 투자되어 있고,
나머지 4% 가량만 USD를 현금으로 보유하고 있는 ETF 상품으로, 한마디로 그냥 USHY를 그대로 추종한다고 보면 될 것같다.
 
 
2. 정크본드는 위험한거 아닌가?
 
맞다.
엄청 위험한 채권들을 정크본드라고 부른다.
다들 아시겠지만, 영어로 Junk라는 뜻 자체가 폐기물, 고철이라는 뜻을 가지고 있듯이, 
 
신용등급이 투자등급(BBB-/Baa3) 미만인 기업이 발행한 고수익(high yield) 채권으로 수익률은 높지만,
디폴트(채무불이행) 가능성도 상대적으로 크다고 할 수 있다.
 
이처럼 신용등급자체가 투자적정선 이하에 있는 부실한 회사들의 채권에 투자한 ETF가 맞다.
 
 
3. iShares Broad USD High Yield Corporate B(USHY) 

ETF명	iShares Broad USD High Yield Corporate Bond ETF
주요 채권 등급	BB등급이 가장 많고, 그 다음은 B등급 (모두 정크본드)
운용자산	약 25조 원 수준
신용등급 범위	투자등급 미달 (Moody’s, S&P 기준 Ba, B 등)
배당	월배당, 연 수익률 약 6~7% 수준
리스크 요인	경기 침체 시 부도율 상승 가능성 있음

 
 
4. 세계 시장에서는 한국우량기업들의 신용등급도 매우 낮다.
 

삼성전자	AA‑	Stable
KT Corp	A‑	Stable
SK텔레콤	A‑	Stable
NAVER	A‑	Stable
POSCO Holdings	A‑	Stable
POSCO	A‑	Stable
삼성물산	A‑	Stable
현대차	A‑	Stable
기아	A‑	Stable
LG화학	BBB+	Negative
LG에너지솔루션	BBB+	Negative
현대모비스	BBB+	Stable
현대글로비스	BBB+	Stable
GS칼텍스	BBB+	Stable
포스코인터내셔널	BBB+	Stable
한화토탈케미칼	BBB	Negative
LG전자	BBB	Stable
S‑Oil	BBB	Stable
현대제철	BBB	Stable
SK하이닉스	BBB	Stable
SK이노베이션	BBB‑	Negative
SK지오센트릭	BBB‑	Negative

 
위 신용등급 표는 2024년 11월 S&P 평가기준 한국 민간 대기업들의 신용등급이다.
 
보시면 아시겠지만, 우리나라에선 쟁쟁하다고 평가받는 굴지의 국내 대기업들도 세계 무대에선 정크본드 또는 그보다 살짝 더 높은 수준에 랭크되어 있다.
 
이렇게 본다면 iShares Broad USD High Yield Corporate B(USHY) 에 속한 정크본드 기업들 역시도 글로벌 시각으로 봤을때는 폐급 회사채가 되겠지만, 국내 대기업들과 견주어 봤을때는, 당장 내일 문을 닫을 만큼 극도록 위험하다고만 할수도 없지 않을까 싶다.
 
 
5. 근데 왜 갑자기 정크본드 ETF 얘기를 하는거야 ?
 
지금은 바야흐로 미국 금리인하를 기대하고 있는 시점으로,
글로벌 금리인하 사이클에 들어갔을때 가장 큰 수혜를 볼 수 있는 투자수단이 채권이기 때문이다. 
물론 미국 국채 투자도 훌륭한 투자수단이지만, 고수익을 추구하는 분들이라면 하이일드채권 투자도 충분히 도전해 볼만한 상황이 될 수도 있을 것이다.
 

USHY 차트

 
USHY 차트를 보시면 아시겠지만 40불대에서 움직이던 차트가 코로나 19 발생시점에 황천길 관광을 마치고
미국 금리인하 시즌에 전고점을 회복했다가,
다시 급격한 인플레이션 발생으로 금리인상시즌에 돌입하면서 하락했던 히스토리가 그대로 차트에 담겨져 있다. 
그리고 최근 미국 연착륙 기대감과 함께 하반기 금리인하 기대감이 맞물리면서 꾸준히 상승하는 모습을 보여주고 있다.
 
 
6. USHY 자체에 투자 VS USHY를 추종하는 KODEX iShares미국하이일드액티브 투자 ?
 
사실 여기에 정답은 없다. 
미국 주식투자를 선호하시는 분들은 USHY에 
그리고 미국 주식투자에 익숙하지 않으신 분들은 KODEX iShares미국하이일드액티브 ETF에 투자하시면 될 것으로 보인다.
 
- 세금비교

	USHY	KODEX
배당소득세	미국 15% 원천징수 후 세후 귀속	국내 분배금은 일반과세 또는 합산 종합소득세
양도소득세	해외주식 양도세 적용 (250만원 공제, 22%)	국내 ETF는 기타소득으로 분리과세 15.4% (환매차익 포함)
통화 환산	달러로 매매 → 환차익 환차손 존재	원화 기준 평가 → 환차익은 ETF NAV에 반영

 
- 장, 단점비교

	USHY	KODEX
✅ 장점	- 운용보수 매우 낮음 (0.08%) - 글로벌 유동성 우수 - 월배당, 자산규모 큼	- 원화 거래로 접근 용이 - 국내 세제 유리 - 환노출과 환헤지 병행 - 액티브 전략으로 추가 알파 가능성
⚠️ 단점	- 해외 세무 신고 필요 - 환전, 세금, 관리 복잡 - 미국장 거래 필수	- 운용보수 상대적으로 높음 (약 0.3%) - 유동성 제한적 - USHY와 성과 괴리 발생 가능

 
 
7. 결론

KODEX iShares미국하이일드액티브

 
USHY를 추종하는 이 상품은 월배당 상품으로, 가장 최근 월배당금이 59원(2025.06.27)으로 금일 종가로 배당률을 계산해보면,
 
59원 ÷ 11,160원 x 100 = 0.53%
0.53% x 12 = 6.34%
 
연환산 배당률이 6.34% 가량되고, 금리인하시 시세차익도 기대해 볼 수 있다는 장점이 있겠다.
 
다만, 본 포스팅은 해당 상품에 투자하라는 권유의 글이 전혀 아니다.
자신있게 투자를 권유할만큼 엄청 훌륭한 상품인지는 잘 모르겠으나, 그럼에도 회사채 ETF 투자에 관심이 있으실 분들을 위해 작성해 보았다.
 
그리고 익절무새 블로그의 투자철학인 폭락장에서도 현금을 확보할 수 있는 투자법을 위해서는 그 중요한 한축이 되는 채권에 대해서 반드시 공부해야 하고, 국채뿐 아니라 회사채에 분산투자하는 것도 필요하기 때문에 본 포스팅을 작성해 보았다.
익절무새의 리밸런싱 투자에 대해서 궁금하신 분들은 이전 포스팅을 참고하셨으면 좋겠다.
( [원자재] 원자재 시장 투자로 2배 이상 수익 올릴 수 있을까 ? -삼성 레버리지 WTI원유 선물 ETN- ) 
( [회사채] 매매수수료 무시하고 거래했다가 500만원 넘게 날린사연 )
 
익절무새는 기본적으로 국채 + 국내 회사채들에 직접 투자를 하기 때문에 자동으로 분산투자가 가능하지만,
 
블로그에서 해당 국내 회사채들를 추천할 수 없는 이유가 국내 회사채 호가창들이 워낙 얇고 여러명이 하루에 충분히 거래하기가 어려워서 혹시라도 이 글을 읽으시는 분들중 2~3명만 해당 회사채를 한꺼번에 거래하게 되면,
왜곡이 발생될 수 있기 때문에 포스팅을 작성할 수가 없다는 점 양해 부탁드리겠다.
 
끝으로 긴 포스팅을 읽어주신 분들께 감사의 말씀을 올리고 싶다.
 
더운 날씨에 항상 건강 조심하셨으면 좋겠다.